悬疑三：房地产业是否面临洗牌？

今年伊始，著名投资大师吉姆#zhPoint#罗杰斯就称中国房地产市场将出现调整，部分投资者2008年将面临破产窘境；花旗集团接着指出，中国大量房地产公司将会因为融资困难而陷入倒闭困境。

在银根紧缩的背景下，房地产市场面临巨大考验，起步较晚的中小房地产企业前面的路并不轻松。由于原材料、劳动力、土地价格上涨，房地产企业的利润不如往年那么高，最近出现的低迷成交量又令开发商的资金链雪上加霜。SOHO中国有限公司董事长潘石屹指出，去年中国房地产业全年的销售收入是2.9万亿元人民币，但房地产公司购买土地的资金却超过了3万亿元。

不仅是非上市房地产公司，融资渠道相对更广的上市房地产公司也同样面临现金流“断炊”的风险。2007年，万科、招商、金地、保利四大上市开发商的每股经营性现金流均为负值，是各公司5年来的最低值。

潘石屹在博鳌亚洲论坛上表示，“现在，中国境内实施从紧的货币政策，而走境外资本市场这条路又被堵死了，未来100天将是多数房地产公司发生剧变的一段时间，开发商之间的分化将更为严重。”

任志强指出，房地产和别的行业不太一样，“房地产大部分是以项目设立的公司，兼并收购在房地产行业非常普遍”。其他行业在兼并过程中可能要的是技术、厂房、生产能力或市场，而房地产的兼并收购基本是土地和现金的交换过程。

潘石屹说，房地产行业是一个资金需求量非常大的行业。从去年的第四季度开始，银行的按揭贷款很紧张。所以，“2008年中国房地产业的一个特点就是缺钱”。

国际评级机构标准普尔前不久公布的最新研究报告显示：流动性紧缩将给几乎所有中国的开发商带来挑战，如果市场状况未能及时改善，房地产业的流动性可能面临枯竭，进而使得一些开发商难以继续维持增长。

与会人士指出，如果房地产市场能在短期内恢复，那么开发商就可以渡过此关；如果不能，中国房地产业很有可能将面临一次大规模的洗牌。